Đưa tiền gửi ngoại tệ ở nước ngoài vào diện phải dự trữ bắt buộc

Ngân hàng Nhà nước vừa có quyết định đưa tiền gửi bằng ngoại tệ ở nước ngoài của các tổ chức tín dụng vào diện phải dự trữ bắt buộc.

> Sửa tiếp Thông tư 13: Khơi thông vốn, hỗ trợ giảm lãi suất / Ngân hàng Nhà nước siết chặt cung cầu ngoại tệ

> Xu hướng giá vàng thời gian tới có dễ đoán? / Giá vàng tăng hơn 1 triệu đồng mỗi lượng, USD tiếp tục giảm

> Được Ủy ban thông qua tăng vốn, cổ đông lại tranh nhau bán sàn PVA / Cổ đông ầm ầm tháo chạy khỏi DVD

> Giá xăng dầu không minh bạch / Giá xăng dầu giảm từ 300 - 500 đồng/lít

> Ứng xử với nợ: Vay nước ngoài hay vay trong nước? / Nợ nước ngoài: Một năm tăng gần 4,6 tỷ USD

NHNN liên tiếp ban hành các quyết định thắt chặt tín dụng ngoại tệ

Ngày 31/8/2011, Ngân hàng Nhà nước ban hành Thông tư số 27/2011/TT-NHNN sửa đổi quy chế dự trữ bắt buộc đối với các tổ chức tín dụng ban hành kèm theo Quyết định số 581/2003/QĐ-NHNN ngày 09/6/2011.

Theo đó tiền gửi bằng ngoại tệ của tổ chức tín dụng ở nước ngoài thuộc diện tiền gửi phải dự trữ bắt buộc.

Đồng thời, Ngân hàng Nhà nước cũng ban hành Quyết định số 1972/QĐ-NHNN quy định tỷ lệ dự trữ bắt buộc là 1% đối với loại tiền gửi này.

Các quy định trên được thực hiện kể từ kỳ duy trì dự trữ bắt buộc tháng 9/2011.

Tiếp sau quyết định nâng tỷ lệ dự trữ bắt buộc bằng ngoại tệ ở trong nước, thì quyết định trên là nhằm củng cố thắt chặt tình trạng cho vay bằng ngoại tệ, qua đó tạo điều kiện ổn định thị trường tiền tệ và ngoại hối. Quyết định trên sẽ càng giúp nâng cao giá trị tiền đồng Việt Nam, qua đó hỗ trợ cho việc giảm lãi suất VND về 17-19%/năm càng chắc chắn.

                                                                                                      (Pierpont Bui thực hiện và tổng hợp)

Tiếp tục tăng tỷ lệ dự trữ bắt buộc bằng ngoại tệ, Ngân hàng Nhà nước mong muốn điều gì?

Pierpont Bui - Thông báo tăng tỷ lệ dự trữ bắt buộc với ngoại tệ lần thứ 3 kể từ đầu năm

> Tổ chức đầu tư thận trọng với khả năng giảm lãi suất / Nhập khẩu tăng đột biến trong tháng 8

> Giá xăng dầu không minh bạch / Giá xăng dầu giảm từ 300 - 500 đồng/lít

> Được Ủy ban thông qua tăng vốn, cổ đông lại tranh nhau bán sàn PVA / Cổ đông ầm ầm tháo chạy khỏi DVD

> Cuối tuần, giá vàng tiếp tục tăng mạnh / Giá vàng lại vọt lên gần 47 triệu đồng/lượng

> Ứng xử với nợ: Vay nước ngoài hay vay trong nước? / Nợ nước ngoài: Một năm tăng gần 4,6 tỷ USD

NHNN tiếp tục tăng tỷ lệ dự trữ bắt buộc bằng ngoại tệ thêm 1%

Ngày 26/8/2011, Thống đốc Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã ban hành Quyết định số 1925/QĐ-NHNN về điều chỉnh tỷ lệ dự trữ bắt buộc bằng ngoại tệ đối với các tổ chức tín dụng(TCTD).

Theo Quyết định này, tỷ lệ dự trữ bắt buộc đối với tiền gửi không kỳ hạn và có kỳ hạn dưới 12 tháng bằng ngoại tệ áp dụng đối với các NHTM Nhà nước (không bao gồm Agribank), NHTM cổ phần, ngân hàng 100% vốn nước ngoài, ngân hàng liên doanh, chi nhánh ngân hàng nước ngoài là 8% trên tổng số dư tiền gửi phải dự trữ bắt buộc. Riêng Agribank, Quỹ tín dụng nhân dân trung ương, ngân hàng hợp tác là 7% trên tổng số dư tiền gửi phải dự trữ bắt buộc

Tỷ lệ dự trữ bắt buộc đối với tiền gửi từ 12 tháng trở lên bằng ngoại tệ được áp dụng đối với các NHTM Nhà nước (không bao gồm Agribank), NHTM cổ phần, ngân hàng 100% vốn nước ngoài, ngân hàng liên doanh, chi nhánh ngân hàng nước ngoài, công ty tài chính, công ty cho thuê tài chính là 6% trên tổng số dư tiền gửi phải dự trữ bắt buộc. Riêng Agribank, Quỹ tín dụng nhân dân trung ương, ngân hàng hợp tác là 5% trên tổng số dư tiền gửi phải dự trữ bắt buộc.

Quyết định này có hiệu lực thi hành kể từ kỳ duy trì dự trữ bắt buộc tháng 9/2011 và thay thế Quyết định số 1209/QĐ-NHNN ngày 01/6/2011 của Thống đốc NHNN.

Như vậy, ở tất cả khoản mục với các TCTD, tỷ lệ dự trữ bắt buộc với ngoại tệ đã tăng thêm 1%. Đáng chú ý đây là lần tăng thứ 3 liên tiếp từ đầu năm, sau hai lần tăng vào các tháng 5 và tháng 8. Và lần tăng này diễn ra ngay sau cuộc họp bàn về vấn đề giảm lãi suất của NHNN với 12 Ngân hàng Thương mại lớn trong ngày 26/08/2011

Ngân hàng Nhà nước mong muốn điều gì sau điều chỉnh trên?

Trước hết cần khẳng định, ngay khi mới lên nhậm chức, Tân Thống đốc Nguyễn Văn Bình đã nêu rõ mục tiêu cần làm sớm là hạ lãi suất cho vay đầu ra về mức 17 – 19% / năm. Nhằm mục đích khơi thông luồng vốn, giảm thiểu rủi ro và giúp cho hoạt động sản xuất kinh doanh trong nền kinh tế được khởi sắc trở lại do lãi suất thấp hơn.

Tuy nhiên, một trở ngại lớn ngay khi có sự điều chỉnh giảm lãi suất xuống “nhanh” về mức 17 – 19%/năm là nó dẫn đến “cảm giác” đồng Việt Nam (VND) bị mất giá, hay lãi suất có thể “thực âm” và dẫn đến sự dịch chuyển dòng vốn từ VND sang các tài sản khác, như ngoại tệ (USD, EUR, …), vàng, chứng khoán, bất động sản …

Trong các tài sản kể trên, ngoại tệ là kênh dễ được chuyển đổi ngay, mức độ dao động cũng không lớn. Việc này sẽ tác động tới tỷ giá hối đoái, vốn được giữ ổn định từ đầu năm và gần đây có chút “nhúc nhích” do sự biến động mạnh trên thị trường vàng. Điều này dẫn tới tới cầu có tính chất “đầu cơ dự trữ” về ngoại tệ gia tăng, nhất là trong bối cảnh cuối năm hay căng thẳng thì sẽ góp thêm làm tăng tỷ giá nhất định (nếu không có sự can thiệp của NHNN).

Như vậy việc tăng dự trữ bắt buộc ngoại tệ ngay lúc trước khi hạ lãi suất VND là làm tăng sự “hấp dẫn” cho VND thêm nữa và làm giảm mãi lực “đầu cơ” vào ngoại tệ do lãi suất ngoại tệ sẽ càng bị giảm bớt sau quyết định trên của NHNN.

Dù chưa đưa ra một số liệu chính thức về nhu cầu vay mượn ngoại tệ trong nền kinh tế từ đầu năm nhưng có thể khẳng định chắc chắn là nhu cầu vay mượn để kinh doanh bằng ngoại tệ đã tăng vọt so với VND, sở dĩ có điều này là do trong khi tỷ giá đã được ổn định từ đầu năm, nhưng chêch lệch lãi suất giữa VND và ngoại tệ rất lớn (20 – 24%/năm so với chưa tới 10%/năm), dẫn tới nhu cầu vay ngoại tệ tang vọt do chi phí “rẻ” hơn đáng kể.

Hệ lụy của việc trên là về lâu dài các tổ chức vay nói trên sẽ phải trả Ngân hàng cả gốc và lãi cũng chính bằng ngoại tệ, dẫn tới cầu ngoại tệ luôn lớn, đặc biệt vào các thời điểm cuối năm, gây áp lực căng thẳng lên tỷ giá, ảnh hưởng rộng đến nền kinh tế vĩ mô và vấn đề lạm phát. Do lâu nay Việt Nam luôn là nước nhập siêu, nên nếu tỷ giá tăng, thì giá cả đầu vào nhập khẩu sẽ còn tăng hơn nữa, qua đó gián tiếp tác động tới chi phí tiêu dùng, giá cả đầu vào cũng tăng theo, gây tiêu cực tới vấn đề lạm phát vốn đang ở mức cao của Việt Nam.

Như vậy, sẽ tạo ra một vòng “luẩn quẩn” càng xoáy vào nhu cầu vay, đầu cơ tích trữ ngoại tệ. Quyết định nói trên của NHNN sẽ giúp chống đầu cơ vào ngoại tệ, giảm áp lực tỷ giá, nâng cao dự trữ ngoại hối của NHNN, tạo khả năng can thiệp tốt khi có sự biến động trên thị trường ngoại hối. Mục đích nói trên sẽ càng trở nên hiện thực khi lãi suất VND giảm xuống còn 17 – 19%.

Như vậy, có thể thấy quyết định nói trên là một trong số tổng thể các biện pháp của NHNN nhằm làm giảm lãi suất VND về mức 17 – 19%. Tới đây tin rằng NHNN sẽ công bố một số các giải pháp khác nhằm bình ổn lại thị trường vàng, giúp cho giá vàng trong nước diễn biến phù hợp với giá vàng quốc tế, chống đầu cơ, làm giá, vốn tác động mạnh tới tâm lý về lạm phát của người dân trong suốt thời gian qua.

                                                                                                  (Pierpont Bui thực hiện và phân tích)

Ngân hàng Nhà nước siết chặt cung cầu ngoại tệ

Ngân hàng Nhà nước tiếp tục có biện pháp ép cả đầu vào lẫn đầu ra để có thể “co” tín dụng ngoại tệ trong thời gian tới.

> Tiếp tục tăng tỷ lệ dự trữ bắt buộc bằng ngoại tệ, Ngân hàng Nhà nước mong muốn điều gì? / Tổ chức đầu tư thận trọng với khả năng giảm lãi suất

> Giá vàng, USD đồng loạt sụt mạnh / Cuối tuần, giá vàng tiếp tục tăng mạnh

> Được Ủy ban thông qua tăng vốn, cổ đông lại tranh nhau bán sàn PVA / Cổ đông ầm ầm tháo chạy khỏi DVD

> Giá xăng dầu không minh bạch / Giá xăng dầu giảm từ 300 - 500 đồng/lít

> Ứng xử với nợ: Vay nước ngoài hay vay trong nước? / Nợ nước ngoài: Một năm tăng gần 4,6 tỷ USD

Tăng trưởng tín dụng ngoại tệ vẫn ở mức cao

Mở đầu tuần mới, thị trường đón nhận thông tin định hướng về loạt giải pháp chính sách tiền tệ trong những tháng cuối năm.

Bên cạnh việc xem xét chưa áp dụng quy định về tỷ lệ sử dụng vốn tại Thông tư số 13 và 19, thì sự can thiệp đối với tín dụng ngoại tệ là đáng chú ý; cũng như cụ thể hóa thông điệp “hãm phanh” đưa ra đầu tháng này.

Đầu tiên, Ngân hàng Nhà nước tăng thêm 1% tỷ lệ dự trữ bắt buộc bằng ngoại tệ - lần tăng thứ ba kể từ đầu năm. Đây được xem là sự điều chỉnh có tác động cụ thể nhất tới tín dụng ngoại tệ trong thời gian tới.

Trong thông cáo phát đi ngày 29/8, nhà điều hành cũng nêu rõ lý do là “để hạn chế tăng trưởng tín dụng ngoại tệ, tạo điều kiện ổn định thị trường tiền tệ và ngoại hối”. Điều này xuất phát từ thực tế tăng trưởng tín dụng ngoại tệ liên tiếp tăng cao kể từ giữa năm 2010 trở lại đây.

Số liệu cập nhật cụ thể cho thấy đến 20/6 tăng trưởng tín dụng ngoại tệ đã lên tới 22,21% so với cuối năm 2010; đến 20/7 tiếp tục tăng 1,96% so với tháng liền trước. Trong tháng 8, dù chưa công bố cụ thể nhưng Ngân hàng Nhà nước cho biết là tăng trưởng vẫn ở mức cao.

Trong khi đó, tăng trưởng huy động ngoại tệ của hệ thống ngân hàng đã sụt giảm mạnh trông thấy, sau khi cơ chế áp trần lãi suất tiền gửi USD được đưa ra và tiếp tục thu hẹp (xuống 2%/năm đối với dân cư, 1%/năm đối với tổ chức). Số liệu công bố của Ngân hàng Nhà nước cho thấy, tính đến 20/6, huy động ngoại tệ đã giảm tới 3,62% so với cuối tháng liền trước; tương tự, tính đến 20/7 giảm tới 3,29% và có thể tiếp tục thể hiện trong tháng 8.

Tín dụng ngoại tệ liên tiếp tăng cao, trong khi huy động liên tiếp giảm mạnh. Mặc dù Ngân hàng Nhà nước cho biết thanh khoản ngoại tệ của hệ thống được đảm bảo, nhưng sự trái chiều đó nếu kéo dài có thể gây bất ổn trong khả năng cân đối vốn.

Bên cạnh đó, tín dụng ngoại tệ tăng trưởng quá mạnh sẽ dẫn tới những hệ lụy, nhất là gây áp lực đối với tỷ giá khi các khoản vay tập trung đáo hạn - như nhiều ý kiến chuyên gia đưa ra thời gian qua (dù cần bóc tách áp lực cụ thể của từng nhóm nhu cầu vay).

Lần này, Ngân hàng Nhà nước tăng thêm 1% tỷ lệ dự trữ bắt buộc, chi phí huy động ngoại tệ của các nhà băng theo đó sẽ tăng thêm. Như một phản ứng dây chuyền, chi phí đội thêm đó sẽ được đẩy sang người vay vốn. Lãi suất cho vay ngoại tệ theo đó sẽ tăng lên, thu hẹp dần chênh lệch với lãi vay bằng nội tệ và qua đó đánh động các nhu cầu vay vốn.

Tác động trên là đáng kể, bởi định hướng giảm lãi suất cho vay VND cũng đang được Ngân hàng Nhà nước thực hiện. Một bên tiến, một bên lùi, chênh lệch sẽ dần được thu hẹp. Và có thể đây chưa phải là lần cuối cùng Ngân hàng Nhà nước tăng dự trữ bắt buộc bằng ngoại tệ. Khi chênh lệch giữa lãi suất vay vốn hai đồng tiền bị thu hẹp đến ngưỡng mà người vay phải tính toán để cân nhắc với rủi ro tỷ giá, nhu cầu vay sẽ giảm. Theo đó, Ngân hàng Nhà nước đạt đích hạn chế đầu ra.

Mặt khác, với 1% tăng thêm, nguồn cho vay của các ngân hàng bị cắt bớt. Hiện không có con số tổng huy động ngoại tệ của toàn hệ thống ở thời điểm này được công bố cụ thể để đo lường chính xác lượng vốn bị “khóa” thêm này. Nhưng đó là “một lát cắt khi đói” đối với trạng thái huy động ngoại tệ của các ngân hàng, vốn liên tục giảm như đề cập ở trên.

Với cơ chế áp trần huy động USD rất thấp đã và đang áp dụng, cộng thêm việc liên tiếp tăng dự trữ bắt buộc, Ngân hàng Nhà nước đã và đang siết cả đầu vào của tín dụng ngoại tệ. Đầu vào khó hơn, tự thân các ngân hàng thương mại cũng sẽ phải kìm bớt đầu ra, nhất là trước áp lực bảo vệ thanh khoản trước tốc độ huy động và cho vay trái chiều. Theo đó, thời gian tới, chính các ngân hàng thương mại sẽ chọn lọc hơn trong cho vay ngoại tệ.

Tính chọn lọc đó cũng được Ngân hàng Nhà nước tiếp tục phát đi trong thông cáo ngày 29/8: tiếp tục điều chỉnh cơ chế cho vay bằng ngoại tệ.

Bên cạnh Thông tư 13 và 19 vừa được áp dụng, thì Thông tư số 07 về cơ chế cho vay ngoại tệ vừa mới áp dụng chưa đầy 4 tháng cũng sẽ được điều chỉnh. Ngân hàng Nhà nước cho biết sẽ sửa đổi cơ chế cho vay bằng ngoại tệ theo hướng quy định điều kiện chặt chẽ hơn đối với khách hàng không có nguồn thu ngoại tệ từ hoạt động sản xuất kinh doanh để trả nợ vay.

Với định hướng trên, đối tượng vay ngoại tệ sắp tới sẽ tiếp tục bị thu hẹp. Nhóm đối tượng không có nguồn thu ngoại tệ từ sản xuất kinh doanh, đầu mối chính tạo áp lực cầu ngoại tệ thương mại đối với tỷ giá khi trả nợ, sẽ bị siết lại. Trong khi đó, với thông tin vừa công bố, có thể ngoại trừ nhóm đối tượng vay có nguồn thu đối ứng, đặc biệt là các doanh nghiệp xuất khẩu.

                                                                                                                        (Theo VnEconomy)